摩根第三季展望维持股优于债 全球经济无虞 陆股偏多操作

编辑:凯恩/2018-10-16 20:37

  至于全球市场高度关注的中美贸易战争,摩根投信市场洞察团队环球市场策略师林雅慧指出,美国初步拟定向大陆徵收关税的500亿美元,只占大陆GDP不到0.3%,但要留意未来是否扩大至2,500~4,500亿美元的影响层面,即可能对中美双方经济均属不利,长期也宜留意是否影响消费信心及企业投资意愿,衝击企业获利。

  摩根亚洲首席市场策略师许长泰(Tai Hui)指出,上半年市场波动与挑战不小,但从整体企业基本面与获利面检视,仍处于成长轨道,可预期短期内见到美国经济衰退的可能性不高,且回顾自1929年以来美股的十次熊市中,高达八次和经济衰退有关,可是现今投资环境并不符合此条件,也未出现:利率暴升、负债过高、商品价格过高等警讯。

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  许长泰分析,目前美国十年期公债实质利率约0.6%,距离过往衰退均值的2%尚有一段距离,至于企业负债凤凰彩票(fh03.cc)比例虽回到2008年水平,但此乃发债锁住低利率所导致,目前企业盈余增长亮眼、手中现金水位充足等皆有助偿债能力,伴随家庭负债仍低、油价尚存页岩油供给面增加可能等,现阶段对于美国经济扩张抱持信心,这也有利于下半年市场表现。

  就经验来看,贸易战争问题一直都存在,基于各国政治及经济考量下,最终多会达成协议,因此应可视为可控风险。

  (工商时报)

  针对陆股,许长泰分析,他观察陆股十余年来各大波段走势,除金融海啸期间及前两年涨多回檔,对照目前陆股位置,处于相对低檔区间,基本上可偏多操作,风险相对有限。

  全球市场上半年歷经震盪走势,投信法人表示,目前美国景气面仍佳,第三季投资市场仍要面对贸易战对于全球经济的影响、大陆去杠杆的控制及波动、全球通膨预期等风险,相对地,投资机会则在于企业获利增长有利股优于债的投资基调于投资多元化,强化资產配置的弹性。